📌 Résumé des faits marquants :
• L’or atteint un plus haut de 2 semaines à 3.338$/oz, soutenu par des inquiétudes croissantes sur la dette américaine.
• Moody’s a récemment dégradé la note de crédit des États-Unis, soulignant les risques budgétaires liés à un projet massif de réduction d’impôts et d’augmentation des dépenses.
• Faible demande pour l’émission obligataire à 20 ans du Trésor US, signalant une aversion croissante pour les actifs américains.
• Le dollar se maintient proche de ses plus bas de 2 semaines, favorisant les achats d’or.
• Tensions géopolitiques persistantes : menace d’un conflit entre Israël et l’Iran, malgré l’annonce de futures négociations nucléaires.
• La Chine accuse les États-Unis de mesures protectionnistes contre Huawei, ravivant les tensions commerciales.
• Le cuivre grimpe avec l’espoir de nouvelles mesures de relance en Chine.
• L’Asie-Pacifique et les marchés européens sont en repli, avant la publication de nombreux indicateurs économiques clés aujourd’hui (PMI, chômage US, ventes immobilières, ECB minutes).
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🗓️ Ce que les investisseurs attendent aujourd’hui :
1. PMI manufacturier & services US (15h45)
👉 Donnée cruciale pour jauger la santé économique américaine.
➤ Un PMI fort = économie robuste = maintien des taux hauts = pression sur le gold
➤ Un PMI faible = craintes de ralentissement = espoir de baisse des taux = soutien au gold
2. Chiffres hebdos du chômage (14h30)
👉 Confirment ou non l’état du marché du travail
➤ Hausse des demandes = marché qui ralentit = soutien au gold
➤ Baisse = robustesse = dollar plus fort = pression sur le gold
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📊 Impact attendu sur le gold + risques associés :
• La demande pour l’or comme valeur refuge est renforcée par la montée des tensions budgétaires américaines et géopolitiques.
• La faiblesse du dollar augmente mécaniquement l’attractivité de l’or (libellé en USD).
• Les craintes sur le budget US créent une pression baissière sur les actifs américains, ce qui redirige les flux vers les métaux précieux.
• Risque à court terme : si les négociations Iran-USA aboutissent positivement ou si les PMI US sont solides, cela pourrait entraîner un retrait partiel des acheteurs d’or.
• Le marché reste vulnérable à la volatilité des publications économiques aujourd’hui (PMI, jobless claims, ventes logements), pouvant affecter le dollar et l’or.
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📈 Analyse fondamentale de l’or :
🔹 Contexte général :
L’or profite d’une convergence de facteurs macroéconomiques : tensions budgétaires aux États-Unis, inflation modérée, croissance atone, et tensions géopolitiques. Il retrouve son statut de valeur refuge dans un climat global d’incertitude et de défiance vis-à-vis des actifs américains.
🌍 Facteurs géopolitiques :
• La menace d’une offensive israélienne sur l’Iran et les frappes persistantes à Gaza soutiennent la demande en actifs refuges.
• L’annonce d’un nouveau round de négociations nucléaires pourrait tempérer l’inquiétude à court terme.
• La Chine fustige les restrictions américaines sur les semi-conducteurs, réactivant les tensions commerciales.
💵 Politique monétaire du dollar :
• Les marchés anticipent des baisses de taux de la Fed en 2025, en réponse à une inflation contenue et une croissance fragile.
• Le dollar reste affaibli, notamment après la demande décevante pour les bons du Trésor à 20 ans, et les projets fiscaux expansionnistes de l’administration Trump, qui font peser un risque de déficit explosif.
📈 Comportement du marché :
• Les investisseurs délaissent les actifs risqués pour se repositionner sur l’or, le platine et l’argent.
• Le sentiment reste favorable à une hausse progressive de l’or tant que la macro US reste fragile et que les tensions géopolitiques persistent.
• L’or reste techniquement solide au-dessus de 3.300$/oz, avec des cibles évoquées vers 3.450$ - 3.500$.
✅ Conclusion fondamentale :
L’or bénéficie d’une configuration fondamentalement haussière : pression sur le dollar, déficit budgétaire US, tensions géopolitiques, anticipation de baisses de taux. Les publications économiques du jour pourraient créer de la volatilité de court terme, mais la tendance de fond reste favorable à la poursuite du mouvement haussier tant que ces éléments restent actifs.
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📆 Perspectives :
🎯 Perspective court-terme :
• Pression baissière dominante à cause des rendements et du dollar.
• Un rebond technique reste possible, mais sans catalyseur clair, il sera probablement limité.
📍Perspective moyen-terme
• Le biais reste neutre à haussier tant que le contexte géopolitique reste tendu et que les taux ne montent pas davantage.
• En cas de ralentissement de l’inflation ou de données économiques plus faibles, cela pourrait raviver la perspective de baisse des taux, ce qui soutiendrait le gold.
• Pivot potentiel : retour des discussions sérieuses sur des baisses de taux à partir de septembre.
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🎯 Conclusion générale :
Le marché se concentre actuellement sur la solidité du dollar et les taux US, ce qui limite la capacité du gold à rebondir. Cependant, le métal reste structurellement soutenu par l’incertitude géopolitique latente et les attentes de politique monétaire à moyen terme.
📌 Biais attendu : Neutre à légèrement baissier à court terme — Neutre à haussier à moyen terme
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Merci pour la lecture. SN3AZ.
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Les informations et les publications ne sont pas destinées à être, et ne constituent pas, des conseils ou des recommandations en matière de finance, d'investissement, de trading ou d'autres types de conseils fournis ou approuvés par TradingView. Pour en savoir plus, consultez les Conditions d'utilisation.
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